Calculadora de retorno del comprador
Esta calculadora modela la TIR y el múltiplo de dinero de una adquisición PyME bajo diferentes escenarios de entrada, estructura de consideración y salida.
Datos del acuerdo
Enterprise Value: $16,000,000.00
Escenario de salida
EBITDA al año 5: $5,877,312.31
EV de salida: $23,509,249.23
Para ver el retorno en términos reales (descontada la inflación).
Resultados
| Concepto | Valor |
|---|---|
| Tasa interna de retorno (nominal) | 6.9% |
| TIR real (descontando 3% inflación anual)) | 3.8% |
| Múltiplo de dinero (MoM) | 1.26× |
| Capital invertido al cierre | $3,200,000.00 |
TIR: retorno anualizado sobre el capital invertido. MoM: pesos recuperados por cada peso invertido. Capital al cierre: efectivo requerido en el momento del cierre.
Compara la TIR con tu umbral mínimo (p. ej. 20% para comprador financiero) para validar si el precio de entrada tiene sentido.
Resumen de la transacción
| Concepto | Monto (MXN) |
|---|---|
| Enterprise Value (entrada) | $16,000,000.00 |
| Efectivo al cierre | $3,200,000.00 |
| Nota del vendedor — principal | $7,200,000.00 |
| Nota del vendedor — interés total | $2,592,000.00 |
| Tramo contingente | $5,600,000.00 |
| Total consideración pagada | $18,592,000.00 |
| EV de salida | $23,509,249.23 |
| Ganancia neta | $4,917,249.23 |
Comparación de escenarios
| Escenario | EV de salida | TIR | MoM |
|---|---|---|---|
| Conservador | $17,033,140.63 | -2.5% | 0.92× |
| Base | $23,509,249.23 | 6.9% | 1.26× |
| Optimista | $31,722,150.30 | 16.2% | 1.71× |
Tasas de retorno de referencia
| Tipo de comprador | TIR mínima |
|---|---|
| Comprador financiero (PE/family office) | 20–25% |
| Comprador estratégico (sinergias) | 15–20% |
| Operador individual | 15–20% |
Una TIR por debajo del umbral del comprador no justifica el precio de entrada — independientemente del EBITDA del negocio.
Esta herramienta no incorpora el riesgo sistemático (costo de capital, beta, prima de riesgo). La TIR que obtienes es la rentabilidad interna de los flujos del acuerdo; no ajusta por el riesgo de mercado ni por tu costo de capital. Si quieres incorporar riesgo de forma explícita, hazlo con apoyo de un asesor o de tu equipo de valuación.
Para un PDF más limpio, desactiva «Encabezados y pies de página» en el cuadro de diálogo de impresión del navegador.
¿Cómo interpretar los resultados?
La TIR es el retorno anualizado sobre el capital invertido; el múltiplo de dinero (MoM) indica cuántos pesos recuperas por cada peso invertido en la salida. Puedes introducir una inflación anual esperada para ver además la TIR real (descontada la inflación), que es la que importa para comparar con tasas reales o con tu costo de capital en términos reales.
Esta calculadora no incorpora el riesgo sistemático (costo de capital, beta, prima de riesgo de mercado). La TIR que obtienes es la rentabilidad interna de los flujos del acuerdo tal como los modelas; no ajusta por el riesgo de mercado ni por tu costo de capital. Debes contrastar el resultado con tu umbral mínimo y, si quieres incorporar el riesgo de forma explícita, hazlo con el apoyo de un asesor o de tu equipo de valuación.
Compara la TIR obtenida con las tasas de referencia según tu perfil (comprador financiero, estratégico u operador). Una TIR por debajo del umbral que exiges no justifica el precio de entrada, independientemente del EBITDA del negocio.
¿Qué otras herramientas y guías revisar?
Para modelar la estructura de consideración desde la perspectiva del vendedor, usa el simulador de estructura de consideración. Para entender los múltiplos típicos en el segmento PyME mexicano, consulta la guía sobre cómo comprar una empresa en México.
Fuentes
Las tasas de retorno de referencia (PE/family office, comprador estratégico, operador) se basan en práctica de mercado y reportes sectoriales: