Carve-out and TSA simulator
This simulator models how the unit's EBITDA changes when you separate it from the group: savings from shared cost that leaves the P&L, TSA and replication costs, and one-time separation cost.
Parámetros del acuerdo
Lo que la unidad “paga” por servicios del grupo; al salir, este costo desaparece de su P&L.
Lo que la unidad pagará al grupo por servicios de transición durante el período TSA.
Equipo, sistemas y proveedores para operar sin el grupo.
Migración, licencias, mudanzas, ajustes de personal (no anualizado en el EBITDA proforma).
EBITDA actual (unidad en el grupo)
$5,000,000.00
Antes del carve-out
EBITDA proforma (unidad carveada)
$4,800,000.00
Tras restar TSA y costo de replicar; suma el ahorro por costo compartido.
Impacto en costos
| Concepto | MXN/año |
|---|---|
| EBITDA actual | $5,000,000.00 |
| + Ahorro costo compartido (ya no asignado) | $800,000.00 |
| − Costo TSA anual | −$600,000.00 |
| − Costo replicar funciones | −$400,000.00 |
| EBITDA proforma | $4,800,000.00 |
Curva de costo TSA
| Concepto | MXN |
|---|---|
| TSA mensual | $50,000.00 |
| Total TSA (24 meses) | $1,200,000.00 |
| Costo único separación | $500,000.00 |
El EBITDA proforma de la unidad carveada es $4,800,000.00; el costo total de transición (TSA + separación) asciende a $1,700,000.00. Un comprador descontará el margen si depende de TSA prolongados o de replicar funciones críticas sin haberlo cuantificado.
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How to interpret the results
Pro forma EBITDA is the result of adding the savings from shared cost (no longer allocated to the unit) and subtracting annual TSA cost and the cost to replicate functions. The cost impact table shows the bridge; the TSA cost curve summarizes monthly and total transition spend plus one-time separation cost. A buyer will discount value if the TSA is long or replication of functions is not quantified.
What other tools and guides to review?
A well-planned carve-out avoids surprises when the buyer reviews operations and systems. To document dependencies and risks before due diligence, see the due diligence guide in Mexico and the definitions of carve-out and TSA.
Sources
The carve-out and transition services agreement (TSA) methodology is based on M&A practice and unit separation guides:
- Deloitte. "Carve-out transactions: A guide to preparing for and executing a carve-out." Available online.
- PwC. "Transitional Service Agreements (TSAs) in M&A." Available online.
- EY. "Carve-outs: How to separate and prepare for sale." Available online.